人民幣“入籃”助推信托海外業(yè)務布局
來源：新浪財經(jīng) 時間：2015-12-04
日前，人民幣被IMF 納入SDR 貨幣籃子的消息，吸引了各方的目光。業(yè)內(nèi)分析認為，人民幣國際化增加了人民幣作為資產(chǎn)配置幣種的吸引力，提高了境外人民幣資產(chǎn)供應增加的可能性，對于信托公司或其他資產(chǎn)管理機構(gòu)而言，不僅可借機豐富跨境產(chǎn)品種類，也將助推信托等機構(gòu)加快海外業(yè)務的布局。
將加劇跨境資金流動
人民幣“入籃”，對于其國際化歷程而言，無疑具有里程碑式的意義。對于境內(nèi)投資者來說，人民幣國際化背景下，相關投資的環(huán)境也將發(fā)生相應改變。
諾亞財富認為，人民幣被納入SDR，將通過影響我國資本賬戶開放、利率匯率政策來改變資本流動、流動性環(huán)境及利率水平，從而影響全球的流動性和各類資產(chǎn)價格。在日前發(fā)布的一份研報中，諾亞財富指出，作為國際儲備貨幣的發(fā)行國，日本、以及歐元區(qū)的德國和法國曾先后放松了對國際資本流動的管制，擴大了對外開放本國金融市場。
而根據(jù)央行發(fā)布的《2015 年人民幣國際化報告》，我國也計劃使跨境個人投資更加便利化、進一步開放資本市場、并修改《外匯管理條例》，最終實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。對于投資者而言，在人民幣國際化背景下，人民幣在岸與離岸市場的融通環(huán)節(jié)與回流渠道將被打通，股票和債券市場的開放程度將不斷提升，跨境資金的流動也會隨之加劇。
信托海外業(yè)務布局或提速
雖然業(yè)界認為人民幣被納入SDR 的影響需要以更為長遠的視角來看，但是對于亟待轉(zhuǎn)型的信托業(yè)來說，卻為之提供了一個極好的機遇。
當前，在宏觀經(jīng)濟增速換擋、泛資管行業(yè)競爭加劇、利率市場化改革深入、風險防控壓力上升等多重因素疊加下，信托業(yè)快速擴張的時代已經(jīng)結(jié)束。中國信托業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計也顯示，今年三季度信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模5 年來出現(xiàn)了首次環(huán)比季度負增長，凸顯出信托業(yè)拐點已然來臨，整個信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的需求也日漸迫切。
對此，華寶信托認為，人民幣國際化增加了人民幣作為資產(chǎn)配置幣種的吸引力，提高了境外人民幣資產(chǎn)供應增加的可能性，對于信托公司或其他資產(chǎn)管理機構(gòu)而言，豐富了跨境產(chǎn)品種類，也將為客戶提供更多的配置選擇。
“短期內(nèi)客戶全球資產(chǎn)配置的需求仍然在加大。未來隨著國際市場以人民幣計價的資產(chǎn)供應量增加，華寶信托也將從客戶需求角度著手，為客戶尋找或定制更多適合其需求的資產(chǎn)種類。”華寶信托相關人士表示。其透露，2015 年華寶信托在RQDII 產(chǎn)品上進行了創(chuàng)新設計，不僅滿足了投資者日漸增長的國際化資產(chǎn)配置需求，也順應了人民幣國際化的趨勢，推動了財富管理業(yè)務的全球化。
而在中誠信托高級研究員萬偉眼中，國際化業(yè)務正是當前信托機構(gòu)的經(jīng)營轉(zhuǎn)型方向之一?！澳壳?，業(yè)內(nèi)對國際化業(yè)務的重視程度不斷提升，部分信托公司已在戰(zhàn)略層面取得了先發(fā)牌照的優(yōu)勢。此次“入籃”，有助于信托公司以離岸家族信托等業(yè)務為突破口，進一步加快跨境財富管理及資產(chǎn)管理業(yè)務布局。”
萬偉稱，未來信托可依靠“一帶一路”、區(qū)域開放紅利等政策導向，主動探索以本外幣一體化融資解決方案為核心的國際投行業(yè)務。他同時也提醒，人民幣國際化進程的不斷推進，或?qū)⒉粩嘟档途硟?nèi)金融機構(gòu)的國際化業(yè)務門檻，逐步削弱部分信托公司的牌照優(yōu)勢。由此，未來各家信托公司將在人才布局、團隊建設、經(jīng)營機制、客戶培育、機構(gòu)合作等多方面，面臨國際業(yè)務經(jīng)營的綜合實力大考。
將加劇跨境資金流動
人民幣“入籃”，對于其國際化歷程而言，無疑具有里程碑式的意義。對于境內(nèi)投資者來說，人民幣國際化背景下，相關投資的環(huán)境也將發(fā)生相應改變。
諾亞財富認為，人民幣被納入SDR，將通過影響我國資本賬戶開放、利率匯率政策來改變資本流動、流動性環(huán)境及利率水平，從而影響全球的流動性和各類資產(chǎn)價格。在日前發(fā)布的一份研報中，諾亞財富指出，作為國際儲備貨幣的發(fā)行國，日本、以及歐元區(qū)的德國和法國曾先后放松了對國際資本流動的管制，擴大了對外開放本國金融市場。
而根據(jù)央行發(fā)布的《2015 年人民幣國際化報告》，我國也計劃使跨境個人投資更加便利化、進一步開放資本市場、并修改《外匯管理條例》，最終實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。對于投資者而言，在人民幣國際化背景下，人民幣在岸與離岸市場的融通環(huán)節(jié)與回流渠道將被打通，股票和債券市場的開放程度將不斷提升，跨境資金的流動也會隨之加劇。
信托海外業(yè)務布局或提速
雖然業(yè)界認為人民幣被納入SDR 的影響需要以更為長遠的視角來看，但是對于亟待轉(zhuǎn)型的信托業(yè)來說，卻為之提供了一個極好的機遇。
當前，在宏觀經(jīng)濟增速換擋、泛資管行業(yè)競爭加劇、利率市場化改革深入、風險防控壓力上升等多重因素疊加下，信托業(yè)快速擴張的時代已經(jīng)結(jié)束。中國信托業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計也顯示，今年三季度信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模5 年來出現(xiàn)了首次環(huán)比季度負增長，凸顯出信托業(yè)拐點已然來臨，整個信托行業(yè)轉(zhuǎn)型的需求也日漸迫切。
對此，華寶信托認為，人民幣國際化增加了人民幣作為資產(chǎn)配置幣種的吸引力，提高了境外人民幣資產(chǎn)供應增加的可能性，對于信托公司或其他資產(chǎn)管理機構(gòu)而言，豐富了跨境產(chǎn)品種類，也將為客戶提供更多的配置選擇。
“短期內(nèi)客戶全球資產(chǎn)配置的需求仍然在加大。未來隨著國際市場以人民幣計價的資產(chǎn)供應量增加，華寶信托也將從客戶需求角度著手，為客戶尋找或定制更多適合其需求的資產(chǎn)種類。”華寶信托相關人士表示。其透露，2015 年華寶信托在RQDII 產(chǎn)品上進行了創(chuàng)新設計，不僅滿足了投資者日漸增長的國際化資產(chǎn)配置需求，也順應了人民幣國際化的趨勢，推動了財富管理業(yè)務的全球化。
而在中誠信托高級研究員萬偉眼中，國際化業(yè)務正是當前信托機構(gòu)的經(jīng)營轉(zhuǎn)型方向之一?！澳壳?，業(yè)內(nèi)對國際化業(yè)務的重視程度不斷提升，部分信托公司已在戰(zhàn)略層面取得了先發(fā)牌照的優(yōu)勢。此次“入籃”，有助于信托公司以離岸家族信托等業(yè)務為突破口，進一步加快跨境財富管理及資產(chǎn)管理業(yè)務布局。”
萬偉稱，未來信托可依靠“一帶一路”、區(qū)域開放紅利等政策導向，主動探索以本外幣一體化融資解決方案為核心的國際投行業(yè)務。他同時也提醒，人民幣國際化進程的不斷推進，或?qū)⒉粩嘟档途硟?nèi)金融機構(gòu)的國際化業(yè)務門檻，逐步削弱部分信托公司的牌照優(yōu)勢。由此，未來各家信托公司將在人才布局、團隊建設、經(jīng)營機制、客戶培育、機構(gòu)合作等多方面，面臨國際業(yè)務經(jīng)營的綜合實力大考。